從A股市場設(shè)立獨董制度以來，因其在上市公司董事會無法起到應(yīng)有的作用，獨立董事總給人一種“花瓶”的感覺。

康美藥業(yè)財務(wù)造假案件的司法處罰更是將獨董推上了輿論的風(fēng)口浪尖，引發(fā)了學(xué)界、投資界對這一制度是否還有必要存在的全面反思。

日前，中國證監(jiān)會披露了《上市公司獨立董事規(guī)則（征求意見稿）》。此征求意見稿的出臺，不僅與康美藥業(yè)（600518.SH）部分獨董承擔(dān)巨額連帶賠償責(zé)任風(fēng)波迎頭相撞，而且還與獨董近期的離職風(fēng)潮“交相輝映”。

有關(guān)于獨董制度的話題充斥著輿論空間，作為獨董究竟應(yīng)該行使怎樣的權(quán)利、承擔(dān)怎樣的義務(wù)？此外，即使獨董想要認(rèn)真履行職責(zé)，又能做到多少呢？

“正如媒體朋友說的，康美藥業(yè)的判決成為我國獨立董事制度發(fā)展的分水嶺?！敝醒胴斀?jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心研究員劉姝威如此公開表達(dá)她對獨董制度的個人看法，在她看來，我國的獨立董事制度是否能夠發(fā)揮應(yīng)有的作用，關(guān)鍵在于獨立董事是否能夠認(rèn)真履行法律賦予的權(quán)利和責(zé)任。

12月1日，針對近來銷售火熱的“董監(jiān)高責(zé)任險”，劉姝威向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，董監(jiān)高責(zé)任保險對獨立董事有一定的保護(hù)作用，“但是，目前我們亟須消除獨立董事充當(dāng)‘花瓶’的土壤和生態(tài)環(huán)境，因為這對上市公司和獨立董事都是危險的?？得浪帢I(yè)判決的標(biāo)志性意義正在于此?！?/p>

劉姝威。資料圖

津貼不應(yīng)該影響?yīng)毝莫毩⑿?/h4>

對于中國證券市場來說，獨立董事制度屬于“舶來品”，該制度最早起源于20世紀(jì)30年代。

1940年美國頒布的《投資公司法》是獨立董事制度產(chǎn)生的標(biāo)志，該法規(guī)定，投資公司的董事會成員中應(yīng)該有不少于40%的獨立人士。其制度設(shè)計目的也在于防止控股股東及管理層的內(nèi)部控制，損害公司整體利益。

何為獨董？2001年8月16日，中國證監(jiān)會在《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）中指出：“上市公司獨立董事是指不在上市公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨立客觀判斷關(guān)系的董事。”

同時，上述《指導(dǎo)意見》指出，為了改善公司治理結(jié)構(gòu)，中國境內(nèi)上市公司必須引入足夠數(shù)量的獨立董事。

自此，中國證券市場開始引入獨董制度，上市公司董事會也開始聘任獨立董事，同時也開始支付獨立董事津貼，而津貼是否是制約獨董的獨立性的一大障礙呢？

劉姝威認(rèn)為，會計師事務(wù)所的審計費用是上市公司支付的。美國四大會計師事務(wù)所是如何形成的？為什么他們在全球有廣泛的市場？上市公司聘請會計師事務(wù)所的質(zhì)量是投資者評價上市公司風(fēng)險的一個指標(biāo)。“所以，獨立董事領(lǐng)取上市公司的津貼不是影響?yīng)毩⒍碌莫毩⑿缘囊粋€因素。”

資料顯示，劉姝威目前擔(dān)任萬科A（000002.SZ）、中光學(xué)（002189.SZ）、格力電器（000651.SZ）和柔宇科技四家公司獨董。

劉姝威表示，在其擔(dān)任獨立董事的四家公司中，“非獨立董事和獨立董事從公司內(nèi)部和公司外部不同的角度，對公司決策和管理發(fā)揮作用，缺一不可?！?/p>

因此，她認(rèn)為，獨立董事是否能發(fā)揮應(yīng)有的作用取決于三個方面：一是獨立董事的責(zé)任感，二是獨立董事的專業(yè)能力，三是監(jiān)管部門對獨立董事履職的監(jiān)管和保護(hù)。

康美藥業(yè)法院判決是清理不履職獨董的開始

經(jīng)過前期的調(diào)查和行政復(fù)議等程序，中國證監(jiān)會最終認(rèn)定，康美藥業(yè)存在財務(wù)欺詐行為。

2021年11月12日，廣東省廣州市中級人民法院判決康美藥業(yè)因年報虛假陳述侵權(quán)賠償證券投資者損失24.59億元，康美藥業(yè)5名獨立董事分別被判承擔(dān)5%-10%不等的連帶賠償責(zé)任，涉及連帶賠償規(guī)模共計約3.68億元，由此引發(fā)了“獨董離職潮”。

對此，劉姝威認(rèn)為，在2018年10月16日就已經(jīng)有媒體公開發(fā)表文章，質(zhì)疑康美藥業(yè)造假，而且造假手段很容易識別?！皩τ诳得浪帢I(yè)如此明顯的造假行為，并且輿論已經(jīng)公開質(zhì)疑，作為康美藥業(yè)的獨立董事不應(yīng)該識別不出來?！?/p>

在她看來，我國有關(guān)法律法規(guī)已經(jīng)明確規(guī)定獨立董事的權(quán)利和責(zé)任?！皩τ诳得浪帢I(yè)肆無忌憚的造假行為，作為獨立董事無動于衷！既然沒有履行法律法規(guī)賦予的權(quán)利和責(zé)任，受到法律的制裁，冤枉嗎？”

劉姝威認(rèn)為，接受擔(dān)任獨立董事的邀請，就意味著獨董將履行法律法規(guī)賦予的權(quán)利和義務(wù)，如果做不到這一點，為什么要擔(dān)任獨立董事呢？

對于我國的獨立董事制度是否能夠發(fā)揮應(yīng)有的作用，劉姝威認(rèn)為，關(guān)鍵在于獨立董事是否能夠認(rèn)真履行法律賦予的權(quán)利和責(zé)任。

“多年前美國頻繁出現(xiàn)會計師事務(wù)所不履行法律賦予的權(quán)利和職責(zé)，為上市公司的虛假財務(wù)報告出具無保留意見的審計報告，給投資者造成巨大損失。美國法院判決會計師事務(wù)所賠償損失，判罰金額足以使會計師事務(wù)所破產(chǎn)。由此，美國會計師事務(wù)所業(yè)務(wù)逐漸集中到六大會計師事務(wù)所。后來由于安然事件，又有兩家會計師事務(wù)所破產(chǎn)，審計業(yè)務(wù)進(jìn)一步集中于四大會計師事務(wù)所。目前，四大會計師事務(wù)所接受客戶審計邀請時，要對客戶進(jìn)行審計風(fēng)險評估，超出可以接受的審計風(fēng)險水平的客戶，四大會計師事務(wù)所會拒絕接受審計邀請?！眲㈡硎?，康美藥業(yè)的法院判決是我國資本市場發(fā)展的標(biāo)志性事件，將清理不履行法律賦予的權(quán)利和責(zé)任的獨立董事。今后同意接受邀請擔(dān)任獨立董事的人一定能夠承擔(dān)任職公司的監(jiān)督風(fēng)險，認(rèn)真履行法律賦予的權(quán)利和責(zé)任?！盀E竽充數(shù)的獨立董事將冒傾家蕩產(chǎn)的風(fēng)險！”

因此，劉姝威認(rèn)為，法院判決康美藥業(yè)獨立董事賠償投資者損失，這是我國資本市場發(fā)展的標(biāo)志性事件?！爸两?，我沒有看到或聽到中國上市公司協(xié)會獨立董事委員會對此事的聲音！”

獨董要充分了解任職的公司

由于現(xiàn)在獨董離職較多，且口碑不佳，劉姝威也在近日談到了自己的獨董工作經(jīng)歷。

資料顯示，萬科A是劉姝威第一家同意擔(dān)任獨立董事的上市公司。

“以我在萬科擔(dān)任獨立董事為例。我是萬科董事會審計委員會成員，審計委員會由三人組成，其中兩人是獨立董事。我們的職責(zé)是保證萬科財務(wù)的真實性和財務(wù)安全，萬科財務(wù)方面的問題一定要由審計委員會發(fā)現(xiàn)和提出，絕不允許投資者提出后，我們才發(fā)現(xiàn)?！眲㈡劶白约涸谌f科A的獨董工作經(jīng)驗時表示，在會計師事務(wù)所到萬科進(jìn)場審計前，作為獨董要聽取審計師的審計計劃以及審計重點，提出自己的意見?！霸诙聲徸h財務(wù)報告之前，審計師和萬科財務(wù)部要先向?qū)徲嬑瘑T會報告。也許，這時是萬科財務(wù)部最緊張的時刻，因為我們審查很嚴(yán)格，不會放過任何一個細(xì)節(jié)?！?/p>

她表示，萬科的非獨立董事不可能像獨立董事這樣做，因為這些是獨立董事的權(quán)利和責(zé)任。

此前，劉姝威曾表示，自己謝絕過有的上市公司邀請她擔(dān)任獨立董事，“因為他們無法滿足我履行獨立董事職責(zé)的要求，例如，簽字前，我要求嚴(yán)格審查相關(guān)資料，否則，拒絕簽字。獨立董事要對投資者負(fù)責(zé)任，我同意擔(dān)任獨立董事的公司都是我充分了解，多年跟蹤相關(guān)公開資料的公司。擔(dān)任獨立董事后，對有關(guān)資料出現(xiàn)疑問，我必須詢問上市公司相關(guān)部門，直至完全清楚為止?！?/p>

劉姝威擔(dān)任獨董的柔宇科技于今年初撤回科創(chuàng)板上市申請，此一事件一度受到市場關(guān)注，對劉姝威為什么會在這樣的公司任職獨董也十分好奇。

對柔宇科技撤回科創(chuàng)板上市申請，劉姝威告訴記者，主要原因是柔宇科技在股東結(jié)構(gòu)方面存在“直接層面三類股東”的情況，目前我國解決包含三類股東的公司申請上市的問題還有待出臺相關(guān)的法律法規(guī)。

她進(jìn)一步表示，“2020年我之所以同意擔(dān)任柔宇科技的獨立董事，是因為柔宇科技掌握國際領(lǐng)先且原創(chuàng)的柔性電子技術(shù)，公司的研發(fā)能力比較強(qiáng)，公司創(chuàng)業(yè)者是一群年輕、有抱負(fù)和理想的科學(xué)家?！?/p>

在劉姝威看來，柔宇科技原創(chuàng)的柔性屏智能銘牌會議系統(tǒng)已經(jīng)在政府和企業(yè)的會議系統(tǒng)中越來越多地使用，能代替大量的傳統(tǒng)紙張，低碳環(huán)保。

她認(rèn)為，“柔性技術(shù)是未來制造業(yè)發(fā)展的核心技術(shù)，我國必須在這個領(lǐng)域保持領(lǐng)先優(yōu)勢。柔宇科技是以年輕科學(xué)家為主體的創(chuàng)業(yè)公司，他們需要我們給予更多的鼓勵和支持，幫助他們把研發(fā)成果轉(zhuǎn)換為市場剛需產(chǎn)品?！?/p>

在回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者的問題時，劉姝威認(rèn)為，在良好的法治環(huán)境和監(jiān)管制度下，我國會形成一個稱職的獨立董事隊伍，在上市公司治理和監(jiān)管中發(fā)揮應(yīng)有的作用。“上市公司聘請獨立董事的質(zhì)量也會成為投資者評價風(fēng)險的一個指標(biāo)?！?/p>