21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 易妍君 廣州報(bào)道

受到各路資金追捧的A500ETF，亦是私募眼中的“香餑餑”。

根據(jù)匯添富最新發(fā)布的A500ETF上市交易公告書，截至11月18日，該基金前十大持有人中，出現(xiàn)了3只私募基金，合計(jì)持有比例超過1%。

此外，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，此前上市的易方達(dá)、嘉實(shí)、銀華、景順長(zhǎng)城、摩根、南方、國(guó)泰等11家基金公司旗下的A500ETF，其前十大持有人名單中均包含私募基金。

某種程度上，私募購(gòu)買ETF已成為一種常態(tài)。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至11月22日，在今年內(nèi)上市的ETF中，有107只ETF的前十大持有人名單中出現(xiàn)了私募基金的身影；從私募端看，126家證券類私募基金購(gòu)買上市ETF的份額合計(jì)達(dá)到29.57億份。

哪些產(chǎn)品被選中？

近期，隨著A500ETF陸續(xù)上市，其前十大持有人名單浮出水面。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，私募基金為A500ETF的主要“買家”之一。

以剛剛發(fā)布上市交易公告書的匯添富A500ETF為例，截至11月18日，深圳前海國(guó)豐優(yōu)合資本管理有限公司—國(guó)豐金典三號(hào)私募證券投資基金、深圳證金投資管理有限公司—證金私客尊享二期私募證券投資基金、深圳前海千惠資產(chǎn)管理有限公司—千惠盛景十二號(hào)私募證券投資基金分別持有1000萬份、700萬份、600萬份A500ETF，合計(jì)持有比例1.15%。

稍早上市的華夏A500ETF，其前十大持有人名單（截至11月8日）中也包含3只私募基金：上海盤京投資管理中心（有限合伙）—盤京同魁2期私募證券投資基金、深圳盈富匯智私募證券基金有限公司—盈富增信添利19號(hào)1期私募證券投資基金、深圳盈富匯智私募證券基金有限公司—盈富增信添利19號(hào)私募證券投資基金。

這3只私募基金持有華夏A500ETF的比例合計(jì)為1.04%。

整體上看，以ETF上市公告書為基礎(chǔ)，私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前，各類私募一共持有12只A500ETF，合計(jì)持有基金份額4.53億份。

除了A500ETF，在今年內(nèi)上市的ETF中，私募基金還買入了A50ETF、中證2000增強(qiáng)策略ETF、科創(chuàng)板100增強(qiáng)策略ETF、中證800ETF、滬深300ETF等寬基產(chǎn)品。

同時(shí)，紅利低波動(dòng)ETF、科創(chuàng)板醫(yī)藥生物ETF、信創(chuàng)ETF、半導(dǎo)體材料設(shè)備ETF、科創(chuàng)板芯片ETF、油氣產(chǎn)業(yè)ETF、通信設(shè)備ETF等行業(yè)主題ETF亦受到私募青睞。

對(duì)于私募熱衷投資ETF這一趨勢(shì)，黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文向記者分析，首先，ETF的一籃子股票特性為私募提供了一種波動(dòng)性更低、風(fēng)險(xiǎn)更分散的投資方式。這種特性尤其吸引那些尋求通過押注整個(gè)板塊或市場(chǎng)趨勢(shì)來獲得大概率收益的投資者。其次，ETF的低波動(dòng)性有助于提升基金凈值的平滑度，減少市場(chǎng)波動(dòng)帶來的基金大幅度回撤和震蕩，從而提升投資者的整體持倉(cāng)體驗(yàn)。此外，ETF高流動(dòng)性、低管理費(fèi)用的特點(diǎn)也是吸引私募機(jī)構(gòu)的重要因素。

高流動(dòng)性意味著投資者可以快速響應(yīng)市場(chǎng)變化，進(jìn)行靈活的資金調(diào)倉(cāng)，不必承受個(gè)股可能帶來的較大波動(dòng)；較低的管理費(fèi)用則有助于降低投資成本，提高投資效率。

小私募更愛ETF

從私募端看，相比大型私募，小型私募更偏愛持有ETF。

以ETF上市交易公告為基礎(chǔ)，據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，有24家管理規(guī)模在5億元—10億元區(qū)間的私募管理人購(gòu)買了年內(nèi)上市的ETF，合計(jì)份額8.19億份。在管理規(guī)模不到5億元的私募中，有48家購(gòu)買了年內(nèi)上市ETF，合計(jì)份額4.38億份。

此外，10家百億元以上規(guī)模的私募合計(jì)購(gòu)買年內(nèi)上市ETF4.83億份，平均持有0.48億份；在管理規(guī)模位于50億元—100億元區(qū)間的私募中，有10家購(gòu)買了年內(nèi)上市ETF，合計(jì)5.24億份，平均持有0.52億份。

“相較于大型私募，小私募配備的研究員相對(duì)有限，難以對(duì)個(gè)股標(biāo)的進(jìn)行深入研究，故而更傾向于持有ETF，以避免個(gè)股踩雷風(fēng)險(xiǎn)?！便尵盎餏OF基金經(jīng)理鄭彥欣表示。

就不同類型私募而言，主觀、量化私募購(gòu)買了較多年內(nèi)上市ETF份額。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日，共有58家主觀私募購(gòu)買年內(nèi)上市ETF份額，合計(jì)11.05億份。

同時(shí)，共有31家量化私募購(gòu)買年內(nèi)上市ETF份額，合計(jì)8.96億份，平均持有ETF份額0.29億份。

對(duì)于主觀私募傾向于配置ETF的原因，陳興文談道，因?yàn)橘?gòu)買ETF不會(huì)出現(xiàn)個(gè)股分倉(cāng)之間“搶籌碼”的情況，這在一定程度上減少了對(duì)個(gè)股持續(xù)深度調(diào)研的時(shí)間和精力成本。同時(shí)，配置ETF更像是基金里的平衡器，看好幾個(gè)大方向，直接配置相關(guān)ETF，這有助于簡(jiǎn)化投資決策和操作。

此外，“由于監(jiān)管加強(qiáng)、市場(chǎng)變化等因素，量化私募轉(zhuǎn)向中低頻策略，而ETF正好可以滿足這些策略的需求?！标惻d文進(jìn)一步指出，ETF的交易策略，如ETF期權(quán)策略、套利策略等，為私募機(jī)構(gòu)提供了更多的投資機(jī)會(huì)。ETF作為市場(chǎng)穩(wěn)定器的角色，特別是在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，有助于降低整體投資組合的動(dòng)態(tài)回撤，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

鄭彥欣則指出，私募機(jī)構(gòu)是否持有ETF，主要與各家私募的研究人員配置和風(fēng)險(xiǎn)偏好有關(guān)，部分認(rèn)為個(gè)股研究難度大、風(fēng)險(xiǎn)高的私募，無論它是主觀還是量化，均會(huì)重點(diǎn)考慮ETF，通過篩選板塊以博取指數(shù)超額收益。

從單家機(jī)構(gòu)看，上海鶴禧私募、恒泰融安、玄元投資購(gòu)買年內(nèi)上市ETF的份額均超過2億份，上海綽瑞私募、山東天寶、恒德資本持有年內(nèi)上市ETF份額均超過1億份。

此外，循遠(yuǎn)資產(chǎn)、銳天投資、上海秉昊私募、迎水投資、寧苑資產(chǎn)等6家私募購(gòu)買年內(nèi)上市ETF的份額超過5000萬份。